韩德威个性刚介,善驰射。早年从军于南京(今北京)一带,辽景宗即位后,补授西头供奉官、银青崇禄大夫、检校右散骑常侍兼侍御史、骁骥尉,后任羽林军将军、检校司徒。保宁九年(977年)授上京皇城使、检校太傅、汝州防御使。保宁十一年(979年)授宣徽北院使、彰武军节度使、检校太尉,封伯爵,不久晋封侯爵、公爵,加检校太师。
辽圣宗即位之初,韩德威的父亲韩匡嗣去世,但他被夺情起复为云麾将军。其时党项人骚扰边境,韩德威被拜为西南面五押招讨大将军,一战而破党项十五部,萧太后赐剑许便宜行事,命其领突吕不、迭剌二糺军。其后党项稍古葛复叛,韩德威再伐破之,回师时顺便掠夺宋朝河东,萧太后赐诏褒奖,实授西南招讨使。
统和四年(986年),党项首领李继迁反叛北宋,归附契丹,韩德威请求接纳,并让李继迁求婚,巩固了对党项的控制,从而引领河湟诸族纷纷归附契丹,得到萧太后玺书褒奖。同年北宋发动雍熙北伐,韩德威与惕隐耶律善补抵御宋将杨业,虽起初胜利,但后来山西四州(云、朔、寰、应)失守,被削夺兵权。五月,东路宋军在岐沟关之战中败北,山西的西路宋军也撤退,韩德威又恢复兵权,被派去围剿没有撤走的西路宋军,但又因没有将宋军斩尽杀绝而遭到萧太后责备。六月被召还,授统军使。
统和六年(988年)七月,韩德威被派去讨伐河湟地区反抗契丹的党项、吐蕃诸部,并加授开府仪同三司、同政事门下平章事。
统和九年(991年)十二月,李继迁暗中归顺宋朝,萧太后派韩德威前去招谕,李继迁借口西征而不来见,韩德威就在李继迁的老巢灵州俘掠一番后返回。
统和十三年(995年)正月,韩德威率党项勒浪嵬族十六府大首領马尾等从振武军入侵宋朝,被宋将折御卿击溃,韩德威仅以身免。同年冬,韩德威通过谍报得知折御卿病重,在李继迁的怂恿下再次侵犯宋朝,折御卿抱病出战,韩德威退兵。
统和十四年(996年)三月,韩德威报征党项之捷。同年十月十七日病卒于天德军公署,享年五十五岁。
祖父:韩知古父亲:韩匡嗣母亲:萧氏(契丹名欧妮·拏思)妻子:萧氏(契丹名阿娜野·涅睦)、萧氏儿子:韩遂忠、韩昌、韩遂宁、韩遂恭女儿:二人(其中一女嫁萧挞凛之子萧慥古)孙子:耶律元佐、耶律宗福(韩涤鲁)等