皇祐五年(1054年)进士,积官集贤校理,历岐王、嘉王侍讲。出知越州,奏免湖、田、浦租万缗。任期未满即告老,与祠。
元祐初,召拜国子祭酒。
三年,(1088年)为荆王侍讲,又为杨王翊善。太学生乞为师。复以祭酒兼徐王翊善。
六年(1091年),请老,又与祠。给事中范祖禹疏留,说:“穆虽年逾七十,精力尚强。古者大夫七十致仕,有不得谢,则赐之几杖。祭酒居师资之地,正宜老成,愿毋轻听其去。”因引唐韩愈留孔戣故事,不报;太学生数千人谒阙请留,亦不报。郑穆归之后,公卿大夫各为诗赠其行,至空太学,出祖汴东门外,都城人观者如堵。
次年(1092年),在家中去世。