刘恢，字景度，位居嫡长，年少辩慧，父亲刘义宣甚为爱重。时年十一，拜为世子，除给事中。刘义宣出任荆州刺史时，停留于都城建康。宋文帝刘义隆欲令其回到荆州，以为河东太守，加号宁朔将军，征为黄门侍郎。元凶刘劭弑父即位，授侍中。
刘义宣起兵后，刘劭逮捕刘恢及弟弟刘、刘惔、刘悽、刘憬、刘悛系于外，令员外散骑侍郎沈焕防守。沈焕密有归顺之意，对刘恢等人说：“祸福与诸郎同享，愿勿忧。臧质白下，上趋广莫门，刘劭下令沈焕杀害刘恢等。沈焕乃解其桎梏，率所领数十人与刘恢等向广莫门，欲出。守门者拒之，沈焕说：“臧质已至，凶人走矣。此司空刘义宣诸子，并能为诸君得富贵，非徒免祸而已，勿相留。亦臧质至，因以得出。刘恢至新亭，即除侍中，俄迁侍中、散骑常侍、西中郎将、湘州刺史。
刘义宣并领湘州刺史，授侍中，领卫尉。当初，晋元帝过江，不置城门校尉及卫尉官。世祖刘彧看重城禁，故复置卫尉卿。卫尉之置，自刘恢始也，转右卫将军，侍中如故。
孝建元年，刘义宣举兵谋反，刘恢与兄弟姊妹一时逃亡。刘恢藏于江宁民陈铣家，有告之者，录付廷尉。其子刘善藏，与父俱死。
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