幼时居绍兴，后随父王先通移居京师。王先通在李自成攻陷京师时殉节，王业泰遂南下回余姚丁忧守丧，并投奔南明弘光政权，袭封新建伯。不久闻清军南下，南京危急，穿戴衰服领兵北上南京，当抵钱塘（今杭州）时，被清兵所俘虏。清军将领许以爵位，王业泰说：“世受国恩，义不改节。得死，报君父于地下足矣！”清军遂将其杀害。不过据清朝档案显示，顺治二年（1646年），与南明阁臣方逢年、张国维、谢三宾、尚书宋之普、商周祚等一道降清，后事不明。
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