影坛四姊妹童月娟，原名万秀英，浙江杭州人。最初学习京剧，后成为京剧演员。1929年，她离开杭州前往上海发展，在接受戏剧训练后，参与平剧演出，不久转为话剧演出与幕后制作。1931年，制作并演出新剧《不爱江山爱美人》，因为广获好评，受到上海演艺界瞩目。也因为此剧，她踏入上海影坛，并担任女演员，与李丽华、白光、阮玲玉同为上海三四十年代少数电影女演员之一。

1933年与张善琨结婚，主演新华创业作《红羊豪侠传》。1934年，于童月娟帮助下，张善琨筹组上海新华影业公司。在上海新华影业公司时期，童月娟与张善琨制作多部电影，内容涵盖平剧改编，如《红羊豪侠传》。爱国电影如：《新桃花扇》、《壮志凌云》、《青年进行曲》、《雷雨》及部分商业电影如：《王老虎抢亲》、《离恨天》。

1937年，抗日战争爆发。迫于现实，退居第二线的上海新华影业公司负责人张善琨与童月娟仍带领周曼华、李丽华、陈云裳、陈娟娟等知名影星参加日本军方或汪精卫政权辖下的各种“东亚共荣”活动。即使如此，童月娟于二战期间仍以“梁瑞英”假名，参与国民党于上海的“反日”地下组织。

童月娟1942年后在“中联”、“华影”参加拍摄《博爱》、《第二代》、《家》等影片。1946年，因为国共内战等因素，亲国民党的童月娟与张善琨连袂前往香港继续发展，并在香港定居。1947年，童月娟与丈夫先后参与或重组香港永华影业、新华影业、长城影业。其中，香港新华为2000年代仍相当知名新华传媒前身。50年代初期，两人合作组成的影业公司出了《荡妇心》、《血染海棠红》、《月儿弯弯照九州》、《琼楼恨》、《王氏四侠》、《一代妖姬》等商业电影。这几部甚为卖座的片子，她不但担任统筹监制等工作，也偶尔客串演出与指导。

1957年，张善琨去世，童月娟返回并接手香港新华影业。之后十数年，童月娟掌管的新华仍制作出产多部如《盲恋》（李丽华、罗维、钟情主演）、《青城十九侠》（萧芳芳主演）、《黑钮》和《碧血黄花》等知名影片。这里面，描写国民党早期组织同盟会“黄花岗事件”的《碧血黄花》，甚至到1980年代后期，仍常于台湾各家无线电视播出。也因为她的制片成就，她于1969年的台湾电影金马奖中，获得“特别制片奖”。1973年当选港九影剧自由总会主席，后任台湾侨务委员会委员。

1994年，在第31届电影金马奖中，童月娟获得了“终身成就奖”，以表彰她对于上海、香港、台湾等地的电影贡献。

1993年，在辞去港九自由影剧协会主席之后，童月娟随即移民加拿大。因为政治理念，童月娟一直拒绝返回上海、杭州或私人探亲等事宜。因为年迈，她不得不从加拿大返回上海，接受在沪亲友照料。不久，即于2003年1月6日因心脏病去世于上海博爱医院，享年89岁。