周幽王宠爱褒姒,废嫡立庶,废黜申后的王后之位及姬宜臼的太子之位,并改立褒姒为王后,褒姒所生之子姬伯服为太子。此后,姬宜臼与其母偷偷逃到申国,投奔申侯。寻求申后父亲申侯的帮助,申侯暗中联络了缯国和西北的犬戎部族突袭镐京,周幽王被杀,太子姬伯服被砍死。最终,以申侯为首的几个诸侯一致拥立姬宜臼为新一代天子,史称周平王。
但周地其他百姓不服,认为周平王弑君弑父不仁不义。虢国侯虢公翰便以姬余臣是周幽王弟弟的身份,拥立其为周天子,史称周携王,也称惠王、携惠王。
周平王二十一年(公元前750年),支持周平王的晋文侯攻杀周携王姬余臣,使周朝重新统一,结束两王并立局面,稳定东周初期的局势。
由于周王室已势力衰微,周平王明面上是天下共主,但实际上要看大诸侯的脸色行事,加之诸侯互相伐战吞并,天下形成诸侯争霸的纷乱局面。公元前720年,周平王在内外交困中去世。